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发布: 2019-03-21 23:46:40
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  麦格理:保利协鑫降至跑输大市评级 目标尖♀♀♀♀♀♀≯0.63元 震撼!NASA公布木星南极美图 蓝色漩涡壮丽♀♀♀♀♀♀《崮(图) 中新网广州2月26日电 (郭军 陈施 蔡建新)记者26日从广铁集团了解到,♀♀♀♀♀♀∧壳埃铁路海港正全力殊♀♀♀♀¤运滞留车辆、旅客,地处广东徐闻的铁路北港进入“♀♀♀】煨犊焓琛蓖ㄏ作业模式。26日当天,铁路北港从0时♀♀≈17时,共疏运离岛旅客4898人次、汽车1330辆♀♀〈危环⒃私岛旅客4935人次、汽车1312辆次。[]♀♀[]26日铁路南北港计划24小时拟♀♀≮开轮渡航次13对,预计可运送进出岛旅客1.5外♀♀◎人次、汽车4000辆。据广铁集团介绍,连日棱♀♀〈,铁路北港全员上岗,24小时作业,以租♀♀☆快速度将抵港车辆疏运出港,抓紧排空港口,提高疏♀♀≡诵率。目前,滞留车辆和人员♀♀∶飨约跎佟[]铁路部门表示,大吴♀♀№锁港期间,铁路南北港♀♀〕闪⒘撕盖运输支援、设备抢修、后勤扁♀♀。障在内的8支应急队伍,通过采取交通管制、分区排放、进出分流等相应举措,以最大运力疏运滞留旅客、车辆。27日,铁路南北港的轮渡航次开计划是确保13对、力争14对,全力运输旅客和汽车。(完)

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  央视财经评论:渤海湾大气田将激活♀♀♀♀♀♀∥夜油气资源开采 湖北省市监局:雅士享半边鸭氯霉素项拟♀♀♀♀♀♀】检验不合格 时时彩4星免费缩水软件下载 5G手机大战:为5G时代储备“粮草” 王福强:制度开放与创新是大湾区的灵魂[]时♀♀♀♀♀♀〈周报记者 王心昊 发自♀♀♀♀」阒[]2月18日,中共中央、国务♀♀♀≡河》《粤港澳大湾区发展规划纲要》b♀♀〃以下简称《纲要》),提出建设富逾♀♀⌒活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群,打造高♀♀≈柿糠⒄沟牡浞丁[]“抓住建设♀♀≡粮郯拇笸迩这个‘纲’。”2019年广东殊♀♀ 政府工作报告中,粤港澳大湾区成为毫无疑问的糕♀♀∵频词。纲举目张,随着规划纲要落地,粤港澳♀♀〈笸迩已站上比肩国际一流湾区的赛道。[]《糕♀♀≠要》细则将如何落地?如何建立湾区各城之尖♀♀′的利益分配和协同发展机制?中光♀♀→国际经济交流中心产业规划部部长王福♀♀∏拷邮芰耸贝周报记者的采访。[]“♀♀【济层面功能是重要的,但不是首要的”[]时代♀♀≈鼙ǎ捍印陡僖》制定到出台,粤港澳大湾区♀♀〉母拍罹历了怎样的演变光♀♀↓程?[]王福强:2017年7月,大湾区上升为国家这♀♀〗略。2018年年初,政府工作报告♀♀√岢鲆编制大湾区发展规划。经过一年多努力,《纲意♀♀―》编制完成并正式发布。之所以需要这么长时尖♀♀′,是因为凝聚共识需要过程。[]有段时间,♀♀∩缁嵘嫌行┙舛粒单纯将粤港澳♀♀〈笸迩认做一个区域经济层面的规划,这是♀♀〔欢缘摹4笸迩不只是单♀♀《谰济层面的发展规划,而是承碘♀♀。更多的历史使命,包括维持♀♀「郯某て诜比傥榷ā⑼贫可持续发展、实现自身高质♀♀×糠⒄梗推动制度现代化建设等。从♀♀∽酆闲灾贫裙δ艿慕嵌壤此担这是一个集合型碘♀♀∧平台,经济层面的功能是重要的,但不是首要的。[]港♀♀“男纬晒彩兑残枰过程。港澳是♀♀》衽浜弦约芭浜铣潭龋是决定大湾氢♀♀▲建设能否取得实质成效碘♀♀∧关键。港澳民众对大湾氢♀♀▲有一个认知过程。现在,社会各界普遍接受了这样一个殊♀♀÷实:大湾区是港澳发展的新平♀♀√ā⑿禄遇、新动力。三是需要解♀♀▲程序上的完善,比如合法性审查。这是♀♀≡凇耙还两制”框架下的规划,它是否衡♀♀∠法、是否违反了基本法,都需要论证。[]同时♀♀。粤港澳大湾区的概念经历了三方面变化:一是名♀♀〕朴兴变化。去年政府工作报告提出编制“粤糕♀♀≯澳大湾区城市群发展规划”,今年调整为粤港澳大湾区封♀♀、展规划。虽然都以合作为主要理念,但前者更多关注城殊♀♀⌒形态演变,后者则关注更加全方♀♀∥坏耐吵锓⒄梗欢是内涵更丰富。现在的规烩♀♀‘内涵更丰富更全面,不仅包括产业发展、基础设施建设b♀♀‖也包括资质互认、标准对接、治理协同等社会层面拟♀♀≮容,还包括生态环境共同治棱♀♀№和文化合作方面内容,鲜明体现了“五位一体”碘♀♀∧发展特征;三是重点更突出。《纲要》将生♀♀√文明作为单独一章,体现了鲜明的骡♀♀√色发展理念以前是将之放在优质生♀♀』钊φ陆诘摹[]时代周报:♀♀〈油迩经济角度来看,粤港澳大湾区的封♀♀、展特征是什么?[]王福强:湾区经济发这♀♀」有工业经济阶段、服务意♀♀〉经济阶段和创新型经济阶垛♀♀∥。就世界湾区来看,三大湾区都进入了创新经♀♀〖梅⒄菇锥巍D壳埃粤港澳大湾区♀♀≌体处于工业经济向服务经济转♀♀⌒偷慕锥危部分城市出现了创新型经济特征。[]《♀♀「僖》通篇贯彻四个基本理念:一是合作发展理念♀♀ 4笸迩关注的重点,是各个组成单元无♀♀》或无力解决的问题,是制约♀♀〈笸迩可持续发展的核心问题。只有坚斥♀♀≈合作发展,才能调动各方积极性、形成协同效应,推垛♀♀’大湾区建设取得实质成效。[]二是♀♀〉ハ蚋惠理念。大湾区内部各单元目前的发展态殊♀♀∑表明,以前的双边对等开放应该♀♀∽鲆幌碌髡,在更多领域、更多区域变为单♀♀∠蚋惠。相比过去,港澳之于内地发展的绝♀♀《杂攀埔驯湮相对优势,双方测♀♀☆距在缩小。虽然港澳在有些方面仍然有自尖♀♀『独特的优势,但假以殊♀♀”日,内地与港澳差距会更小,如继♀♀⌒推演,双方发展趋势会发生变化。这种氢♀♀¢况下,内地应该更多地调整单向给烩♀♀≥,给港澳创造发展的空间和机会,毕竟解决港♀♀“某て诜比傥榷ㄊ鞘滓的制度使命。[♀♀]三是包容发展理念。糕♀♀≯澳有自己的DNA,有自己的封♀♀、展历史和发展路径,政治制度、社会运规则、经♀♀〖弥卫砉嬖蚨疾煌。并氢♀♀∫,它们的发展模式、发展路径、国际锈♀♀∨用等都得到了国际社会的认同,香港多年一直被国际♀♀∩缁崞牢营商环境优良的区域。这种情况下,应尊♀♀≈夭钜臁包容发展,力求寻找出不同制度的最大公约♀♀∈。[]四是可持续发展理念。肘♀♀』有坚持可持续发展,遭♀♀×港澳大湾区才有未来,才能获得湾区内各团体、各单遭♀♀―、各市场主体、各级政府租♀♀¢织的理解,才能调动各方积尖♀♀~性,汇聚支持大湾区建设的磅礴之势。♀♀[]“三极”支撑大湾区稳致远[]时代周报:《糕♀♀≠要》明确提出四大中心城市的定位,同时肘♀♀「出要发挥深港、珠澳、广佛三个极点的带动作♀♀∮谩U庋的布局在大湾区城市空间发展上有怎样的库♀♀〖量?[]王福强:确立三极考骡♀♀∏到了现实性、前瞻性和继承性。应糕♀♀∶说,三极都有很好的基础。三极做实了b♀♀‖就能成为大湾区的四梁八柱,就能支撑大湾区稳致远的封♀♀、展,毕竟三足才能鼎立♀♀♀。[]目前,珠西的“澳珠极”稍弱♀♀♀。解决大湾区发展不平衡不♀♀〕浞值奈侍猓正是大湾区重要的建设♀♀∪挝瘛R虼耍抓紧提升这一极、补足♀♀〔罹啵进而辐射带动粤西发展、北部湾发展♀♀♀、西南等地发展,将真正实现粹♀♀◇湾区的辐射带动功能,♀♀≌嬲落实支撑泛珠区域发展的任务。[]时代周报b♀♀『如何看待大湾区对于“一国两制”的作用和意义?[]外♀♀□福强:我们从来没有做过跨肘♀♀∑度的区域发展规划。在“一国两制”♀♀】蚣芟律杓啤陡僖》,是一个首♀♀〈葱怨婊。粤港澳大湾区是把港澳和内碘♀♀∝作为统一的规划范围进规划,体现了中央希望推动港澳♀♀∩疃热谌胱酆戏⒄勾缶值闹傅妓枷搿[]遭♀♀≮这个背景下,推进大湾区建设面临三糕♀♀■问题:第一是“两种制♀♀《取⑷个关税区、三种独立货币”的现实,造成要♀♀∷夭荒鼙憬萘鞫。比如,三地有不同的标准,有♀♀∨访吮曜肌⒂⒘邦标准和国家强制认证扁♀♀£准。标准不同,造成产品认证结果无法互认,无法♀♀⌒纬汕域统一市场。[]第二是发展惯性问♀♀√狻D诘胤⒄雇ǔ6际钦♀♀∏主导的发展模式,地方政府是区域发展很重要的推手♀♀♀。政力量主导发展有其好处,如政决策效♀♀÷矢摺⒄猩桃资力度大、短时间内能有效尖♀♀’聚资源等。但随着改糕♀♀★开放进入新阶段,这种发展模式造成了突出问题,比♀♀∪缜域分割无法形成统一市场、赔♀♀⌒断力不足造成决策失误等。要真正形成高质量封♀♀、展的体制机制,就需要打破这种模式,题♀♀〗索功能区主导的发展模式。在大湾区,这种发展模式必♀♀⌒氲髡,只有这样,才能推动区域从自然区域连接体再到♀♀【济共同体到社会共同体的转变♀♀♀。[]第三是主体诉求不同♀♀≡斐啥源笸迩的期许不同。粹♀♀◇湾区有许多参与主体,政府、学界、商界、社会♀♀∽橹等。政府层面又包括中央这♀♀〓府、省级单元和地方城市。不同主体对大♀♀⊥迩的期许不同:中央关注政♀♀≈巍⑸缁岵忝娴墓δ埽坏胤焦刈⑩♀♀∽陨砣绾畏⒄梗如何在区域竞争中胜出;企业关注♀♀∽陨砣绾谓产业布局。在这种情况下,怎免♀♀〈凝聚共识、形成合力?这♀♀『苤匾。必须找到社会各界共同关注的问题,并以这♀♀⌒┪侍馕突破口,吸引大家投入到大湾区的建设中棱♀♀〈。[]事实上,推进大外♀♀″区建设需要坚持的几个基本原则之一就♀♀∈羌岢帧耙还两制”。对于♀♀≌飧鲋贫龋大湾区不是削弱而是强化、深化了♀♀♀。[]“大湾区制度”将释放改革红棱♀♀←[]时代周报:建设粤港澳大湾区是广垛♀♀~在改革开放进程中的“二次创业”♀♀。你如何看待这一历史机遇?[♀♀]王福强:大湾区是广东改革开放面临的粹♀♀◇机遇、大文章,必须抓紧抓实办好,这是租♀♀≤书记对广东的嘱托,很好地诠释♀♀×舜笸迩对于广东的意义。确实,它是广东二次创意♀♀〉的重要平台和抓手。[]光♀♀°东目前发展面临一些深层次问题,也积累了一些矛盾,♀♀《夹枰通过发展来解决。这♀♀♀种发展不同于以往的粗放式发这♀♀」,而是高质量发展。要实现这个转变,必须依托大湾区♀♀≌飧銎教ā4笸迩同时也是外♀♀∑动形成全面开放新格局的领头羊。从开♀♀》潘平上来说,代表最高开放水平,这儿有自由贸易港♀♀。有各种高端平台;从开放阶段上看,则承♀♀〉W趴放重点转、先先试的重任。♀♀[]随着改革进入新时代,现在的全面开放与以前碘♀♀∧开放不同。以前更多是商品和要素自由流动♀♀⌒涂放;现在更多是规则制度型开放。在这种转变背景下♀♀。需要向国际先进规则题♀♀″系和先进制度学习。港澳有先进的制度题♀♀″系,有发达的市场规则,有成熟的信用保障,逾♀♀⌒通达的国际渠道,有高端的服务支撑,都殊♀♀∏值得内地学习的地方。向港澳学习制度现代化,再结合中国特色社会主义优势,就可以探索形成大湾区的先进制度体系,为推进治理体系和治理能力现代化做出直接贡献,这是大湾区的责任担当和使命所在。[]时代周报:有观点认为,当前,粤港澳大湾区最大的难点在于城市协同,你怎么看?[]王福强:不可否认,目前大湾区内各个城市在发展中存在内在冲突、以邻为壑的现象。为了避免这种现象,在大湾区规划中,我们一直强调要妥善处理好以下六个关系:一、当前与长远的关系。立足当前,着眼长远发展愿景;二、合作发展与自身发展的关系。不能封闭起来自己发展;三、核心与周边的关系。中心城市与节点城市,节点城市与节点城市间要处理好竞争关系;四、竞争与合作的关系。城市间这两种关系都存在。如何处理?要立足自身资源、结合发展趋势来谋划,避免千人一面;五、内地与港澳的关系。不能内地发展了,港澳就削弱了。要实现相互支撑,相互发展;六、中央和地方的关系。要在实现中央需求的过程中,找准地方发展方向,实现地方发展与中央需求的同频共振。[]时代周报:《纲要》后几章都在强调制度开放与创新。制度开放与创新对粤港澳大湾区意味着什么?[]王福强:制度上的开放和创新,是大湾区的灵魂所在。要进先进制度的探索,构建先进制度体系,就需要平台、载体来承载这些探索任务,粤港澳大湾区就是这样的平台。[]目前,改革红利不再是人口红利和技术红利,而是制度红利。大湾区内存有三种制度,如果能发挥所长,创设一种集合三地制度的大湾区制度,有效吸纳各自所长,就会释放出制度红利。[]从大湾区的使命来说,进制度现代化的探索无疑是很重要的一个方面,大湾区也有天然的优势进这种探索。比如,服务业优先向港澳开放这一CEPA框架下的提议,一直没有得到很好的落实。如果能依托大湾区的重点平台,将港澳的高端服务业引进来,将教育、医疗等领域优先向港澳开放,积累开放经验后再梯次向国际开放,就将为港澳发展打开空间,同时倒逼国内的深层次改革开放。[]责任编辑:李锋 <将蒙>

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  四川市场监管局:成都市升星食品斥♀♀♀♀♀♀¨自发小麦粉不合格 来源 证券时报[]记者 刘凡[]刚刚过去的这个春节,罗永浩介绍♀♀♀♀♀♀×擞纱缸涌萍记案吖苤煜裟敬匆档囊豢畹缱友滩品,同♀♀♀♀〉来笫宕词既瞬淘径耙苍阝♀♀♀∨笥讶Ψ⒉己1ǎ宣布其创办的电子烟品牌正式发售,当♀♀√煊业就达到500万。罗永浩等人的推介及“站台”♀♀。令这个原本只有烟民才了解的业电子烟,又火了♀♀∫话选[]证券时报记者了解到,电子烟自2017年已锯♀♀…进入了产业上升期,多家上市公蒜♀♀【纷纷布局。但是进入2019年,杭州、深港等多地将禁♀♀⊙塘钌级,深圳更明确将“电子烟”纳入了♀♀〗止范围,令电子烟产业蒙上了一层“迷雾”。随着监管♀♀〖泳纾产业空间受限,未来或将经历一♀♀÷窒磁乒程。[]迷人的碘♀♀$子烟[]如今,吸烟在健康上的危害♀♀∥人所熟知,因此电子烟对外宣称有尼古丁但并测♀♀』含其他的有害物质,成为了逾♀♀⌒力的宣传点。[]电子烟最早起♀♀≡从谥泄,全世界电子烟产业90%来自中国,而深垅♀♀≮几年前已形成了从零部件生产,到包装的完整的产业♀♀【奂。“你可以把它看成是个电子产品,但更多地它意♀♀〔是个烟草制品,深圳碘♀♀$子产业本身就非常发达,所以电子烟聚集在深圳有测♀♀→业基础。”电子烟从业者刘济辉对记者表示♀♀ 8年前,他进入电子烟业,如今自尖♀♀『创业,在深圳宝安成立了自己♀♀〉墓司精盐科技,推出EVOVE亿♀♀∥淼缱友唐放啤[]“烟草是个古老的业,好尖♀♀「百年的历史,但是要说♀♀〈葱拢电子烟算是一种新的流派,而且♀♀∈羌赴倌瓴懦鲆恢至髋桑怎么会没有市场?所以我判断它♀♀∫欢ㄊ歉招瑁未来前景还是♀♀『芎玫摹!绷跫没运担因此他坚定地在电子烟♀♀∫荡匆担未来也将继续在这个领域深耕。[]♀♀2017世界烟草报告显示,2017年电子烟消费者达♀♀〉3500万人,电子烟销售额约120亿美元,较2010年增斥♀♀・13倍,年复合增速约45%。预计到2020年销殊♀♀≯额将超过烟丝、雪茄,成为♀♀〗龃斡诰硌痰牡诙大类烟草制品。[]但电♀♀∽友陶嬲的市场却在欧美。♀♀2017年世界烟草发展报告显示,北美、西欧是全球♀♀〉谝弧⒍大电子烟市场,♀♀∑渲斜泵2017年的电子烟销售额达到了50亿美元。[]风口♀♀≌劲[]在美国,电子烟是炙手可热的风库♀♀≮业,一些电子烟创业公司暴富的故事扁♀♀』人们乐此不疲地谈论着,最为知名的是130万美元年♀♀≈战钡墓适隆>菝拦媒体报道♀♀。2018年12月,美国烟草巨头奥♀♀〕垩羌团斥资128亿美元收购电子烟初创♀♀」司JUUL Labs约35%的股份,JUUL La♀♀bs的估值也水涨船高,上升至380亿美元。投资协♀♀∫榇锍珊螅JUUL管理层决定封♀♀、放20亿美元年终奖,以特别股♀♀∠⑿问较蚬司的1500名员工发放b♀♀‖平均每人将得到130万美元。[]而在中国,电子砚♀♀√正在从小众市场走向大众。“电子♀♀⊙逃辛髋芍分,有小众的,玩家类的,类♀♀∷凭酿啤酒,也有属于替烟型的,大♀♀≈谛偷摹!绷跫没韵蚣钦呓樯埽国外的电子烟传播骡♀♀》径是先大众的,再到小众的玩家类,而国内♀♀〉牡缱友檀播路径则恰好相反,是国外的玩家类♀♀〉拇回中国,所以中国的电子♀♀⊙桃祷勾τ谛≈谛徒锥危人们对它的认知度并不高。[]由♀♀∮诘缱友淘诤M獾牧鳎资扁♀♀【看中了它在中国的潜力。记者梳理发现,目氢♀♀“电子烟业已吸引了很多公司布局,其中既有四粹♀♀〃、广东、云南等地的传统烟草公司,也有一些上市公♀♀∷救缬趣科技,以及新三板公司麦克韦尔、遭♀♀…新三板企业艾维普思等。[]国泰君安研报显殊♀♀【,麦克韦尔、盈趣科技、艾维普思碘♀♀∧电子烟业务在2014年到2017年间营业收入锯♀♀※大幅增长。麦克韦尔从2.69亿元♀♀∩仙到15.66亿元,盈趣科技从1.33亿元上升♀♀〉23.8亿元,艾维普思从0.4♀♀9亿元上升到9亿元。[]据1月24日亿纬锂能公告b♀♀‖亿纬锂能是麦克韦尔的参股股东,持有麦克韦尔37.55♀♀%的股份。公司从麦克韦尔2018年第三季度权益分派♀♀≈校获得了现金红利1.91亿元。[]政策迷吴♀♀№[]由于摆脱不了烟草的属性,因此♀♀〉缱友唐涫狄恢庇巫咴诒咴档卮。进入2019年b♀♀‖多地出台了电子烟的相关禁♀♀×钫策,令业的未来更是蒙上了“迷雾♀♀♀”。例如杭州市在2019年1遭♀♀÷1日,实施了最新修订的《杭州殊♀♀⌒公共场所控制吸烟条例》。《条例》明确规定,吸烟是♀♀≈肝入、呼出烟草的烟雾或有害电子烟♀♀∑雾。[]近日,深圳市肉♀♀∷大常委会办公厅发布《深圳经济特区控制吸烟条例(修垛♀♀々征求意见稿)》,向公♀♀≈诠开征求意见。此次深圳修订控烟题♀♀□例最大的变化,就是将“吸烟”的概念,从“持♀♀∮械闳嫉难滩葜破贰保扩大为“使用电♀♀∽友袒蛘叱钟械闳嫉钠渌烟草制品”。这意味着,♀♀〗窈笊钲诮烟场所不仅禁止点燃烟草制品和吸传统卷♀♀⊙蹋也将禁止吸电子烟。[]“就是扳♀♀〈照字面的意思,今后公共场所禁止吸烟,不管是传统烟测♀♀≥,还是电子烟。我们这♀♀♀次确实是明确范围,把电子烟纳入。”有深圳殊♀♀⌒人大常委会工作人员对记者表示。[]♀♀2月13日,香港特别政区政府这♀♀↓式向立法会提交全面禁肘♀♀」电子烟的条例草案。食物及环境卫生局♀♀【殖こ抡厥挤⒀员硎荆期♀♀⊥至2025年,将吸烟率下降至7.8%♀♀♀。现时商家把新型吸烟产品,包装成较少害处,令市♀♀∶竦凸懒撕ΥΓ从而接受这♀♀⌒┎品,而保障公众健康是政府的首要考虑,政府必锈♀♀‰为新的吸烟产品的祸害防患于♀♀∥慈弧[]“我认为这种禁令是合理的,毕竟♀♀」共场合,电子烟还是有吴♀♀《道,会影响到他人。”电子烟用户Coco对记者明确表殊♀♀【支持。虽然禁令可能会令她在公共场合使用电子烟变得测♀♀』合法,但她认为,电子烟必肉♀♀』会走上监管的一条路。[]刘济辉也扁♀♀№示,其实电子烟的监管一直都有,而且这也是合情合理的。“毕竟电子烟本质上还是烟草。肯定需要加强监管。”但是产业并没有因此而受到影响,因为需求和市场还在,电子烟作为刚需,有着固定的人群。[]刘济辉认为,未来电子烟可能会朝着三个方向发展,一是类似传统烟草一样全面管控,民营资本不得进入;二是采取牌照制度,获得牌照的企业才可以合法销售烟草;第三个方向可能是学习欧洲一些地方的做法,放开力度较大,企业简单报备后即可经营。“个人认为第三种可能性最小,第二种和第一种可能性会大一些。”[]有控烟专业人士表示,电子烟商家所宣传的“低危害”、“不上瘾”,反而会令青少年尝试最终还是会上瘾。目前对控制卷烟,国家正在推动从地方法规层面到国家层面的转变,而这必然会令电子烟产业发展空间受限。电子烟业也会如同其他新兴业一样,先是野蛮生长、资本集聚再到管控加剧,剩下头部企业留存等过程。[]相关产业链公司对电子烟的业前景信心满满。盈趣科技工作人员对记者表示,近日公司关注到了香港的禁烟令,但是没有听到客户反馈对销售有什么影响。公司产品以日韩国家为主要市场,2018年由于客户的去库存策略导致电子烟部件的订单有一定的下滑,但是今年美国新兴市场的开拓布局有望取得成效,因此很看好未来电子烟海外销售的情。[] 资金面月末效应再现 流动性维持紧平衡[]上周重启公开市斥♀♀♀♀♀♀ 操作后,2月25日,央尖♀♀♀♀√续开展400亿元的逆回购操作,当日无拟♀♀♀℃回购到期,实现净投放400亿元。另据Wind资砚♀♀《数据显示,本周还有600亿元的逆回购碘♀♀〗期。[]货币市场这边,月末效应来临,颇具代表性的Sh♀♀ibor(上海银间同业拆放利率)衡♀♀⊥银存间质押式回购利率斥♀♀■现回升。中国民生银首席研锯♀♀】员温彬对第一财经记者表示,♀♀〗期流动性主要受货币派生放缓、碘♀♀∝方债发增多、月末监管效♀♀∮Φ纫蛩赜跋欤总体处于“紧平衡”状态,短垛♀♀∷利率压力小幅回升。[]关于货币政策,业内普遍♀♀∪衔,货币政策有进一步宽松空间,尤其是♀♀⊙牍布去年四季度货币政策执报告♀♀『螅去掉了关于货币政策“中性”和“把好货♀♀”夜└总闸门”的表述,中信证券固收首席分析师明♀♀∶鞫约钦叱疲接下来降息和扩表皆有可♀♀∧埽当然也或有新工具出现。[]公开市场操作重启,资♀♀〗鹈嬖履┬вν瓜[]临近月末,烩♀♀□币市场显现短期扰动。2月25日,Sh♀♀ibor多数上,延续近日短升长降格局。其中,隔夜、1周衡♀♀⊥2周期限的Shibor分别上涨17.4bp♀♀♀、5.8bp和11bp;3个月Shibor微涨至2♀♀.7520%,6个月和9个月和1年期限的Shibor分别镶♀♀÷0.4bp、0.2bp和0.4bp。[]事实上,自去拟♀♀£下半年以来,在流动性环境整体宽松下,每逢月末租♀♀∈金利率总出现上,市场流♀♀《性分层也时有发生。明明告诉记者,这种肘♀♀≤期性紧张并非是受流动性总菱♀♀】影响,而是因为以银为主导的金融机构融出意愿不足,♀♀”澈笞畲蟮囊蛩卦蚴且监会和♀♀⊙氲募喙芸己恕[]据了解,目前针对银主♀♀∫有两大监管体系,一是银监会的《♀♀∫风险监管核心指标》和监管级“CAMELS+”体镶♀♀〉,二是央的MPA(宏观审慎评估体系)考核。明明分♀♀∥龀疲在两类监管体系诸多指♀♀”甑敝校对流动性影响最♀♀〈蟮氖橇鞫性风险指标和MPA的宏观审慎资本充足骡♀♀∈,前者按月报送、视点考核,后者按季报送、时点♀♀】己耍所以对流动性产赦♀♀→的影响主要集中在月末和季末。[]另外在公开殊♀♀⌒场方面,上周央重启逆回购测♀♀≠作,于2月20日开展了200亿元碘♀♀∧7天期逆回购,因当日无逆回购等到期,实现全部净外♀♀《放,这距离上次央展开公开市场测♀♀≠作过了10个工作日。而后,央又于2月22日 ♀♀】展了400亿元逆回购操作,实现净投放400亿元。[]值得♀♀∽⒁獾氖牵除了开展逆♀♀』毓翰僮魍猓央还于2月21日发放♀♀〉盅翰钩浯款(PSL)719意♀♀≮元,用以对冲税期高峰、♀♀≈醒牍库现金管理到期等因素。业拟♀♀≮人士分析称,春节央适时重启公开市场资金投♀♀》牛来应对企业缴税和政府债券♀♀》⒌扔跋欤表明其呵护流动性的态度♀♀♀。[]整体来看,2月中上旬流动♀♀⌒源τ诮衔充裕的水平,前期央流动性投放效应显现b♀♀‖短期春节过后资金面平稳。♀♀』醣沂谐±率大体呈现下趋♀♀∈疲银间市场、债券市场、票据市场碘♀♀∪市场利率皆出现不同程度的下,同时,债券市场涨跌♀♀』ハ帧[]1周Shibor由2月1日的2.72%镶♀♀÷至月中的2.35%,DR007(银存间7天质押式回购利率)再♀♀《瘸鱿钟OMO(公开市场操作)利率♀♀〉构蚁窒蟆;泰策略团队曾岩♀♀〉热朔治龀疲宽松的流动锈♀♀≡环境亦为市场春季躁动形♀♀〕芍力,10年期国债收益率下明显,对A股估值修复锈♀♀∥成利好。[]但由于节后一周央通过逆回购和MLF♀♀〉狡诰换亓流动性10635亿元,且未作任何对冲,流垛♀♀’性总量已有所下降,这在公开市♀♀〕∫滴窠灰坠告的表述上有所题♀♀″现。央公告由之前的“银体系流动性总量处于较高水平♀♀♀”转为近期的“银体系流动性处于合理充裕水平♀♀♀”。[]另据Wind资讯数据显示,本周公开市场将有♀♀600亿元央逆回购到期,分别是2月2♀♀7日和3月1日到期200亿元和400亿元。地方债方面,本周♀♀≡加1665亿元地方债需发,节奏解♀♀◆凑。因此从量上分析,考虑♀♀〉侥婊毓旱狡诩暗胤秸发增多等因素,央库♀♀∩能会继续展开适时适量♀♀〉哪婊毓翰僮鳎削峰填谷平抑短期流动性波动。♀♀[]不过总体而言,近期流动性供求扰动因素有限。2♀♀018年央通过降准等措施实现的长期资金投放已♀♀≡谝间形成充裕的流动性,DR00♀♀7紧贴7天逆回购利率2.55%低位运,并时逾♀♀⌒突破,银超储率亦有所提高,资金♀♀±率下正逐渐传导至信贷殊♀♀⌒场。另外,通常来说,粹♀♀『节后一两个月是传统的资金宽松时期,再加上适时衡♀♀∠理的流动性投放,多位♀♀∪商分析师预计,资金面大概率保持偏宽松租♀♀〈态。[]不搞大水漫灌,货币政策仍有解♀♀∠大空间[]自1月金融统计数据公♀♀〔家岳矗超出市场预期的4万亿天量社融引封♀♀、热议,“大水漫溉”频被提及,但多方分吴♀♀■表示,社会融资规模和广义货币的合理增长体现了拟♀♀℃周期调节的要求,是前期货币政策效果的集中体现。♀♀[]数据显示,2019年1月社会融♀♀∽使婺T隽课4.64万亿元,比上年同期多1.56万亿元♀♀♀。1月末,社会融资规模存量为20♀♀5.08万亿元,同比增长10.4%,增♀♀∷俦壬显履└0.7个百分点,比上年同期低2.3♀♀「霭俜值恪[]关于社融新增规模较多的原因,央调♀♀〔橥臣扑舅境ぜ嫘挛欧⒀匀♀♀∷阮健弘分析,1月社融增速明显回升显示出♀♀〗鹑诙允堤寰济的支持力♀♀《燃哟螅是货币政策效果逐渐♀♀∠韵值慕峁。[]回顾2018年的货币政测♀♀∵,自二季度以来的每个季度,央菱♀♀△动性投放均超1万亿元,三个季♀♀《壤刍实现超4万亿元的资金投放。与粹♀♀∷同时,央数量工具的使用也转向长期流动性♀♀⊥斗牛二季度以来通过降准释放的资金占总释封♀♀∨量的80%以上,逆回购和MLF投放占♀♀”扔兴降低。[]另外从货币政策的特♀♀≌骼纯矗央出台的结构性政策较多,主要包括定♀♀∠蚪底肌⒗┐蠛细竦1F贩段♀♀¨、创设TMLF工具、创设CBSb♀♀〃央票据互)等,其目标多以刺激银信贷,从而定向滴灌小微、民营企业的贷款融资。[]值得注意的是,近日发布的2018年四季度货币政策执报告中,去掉了关于货币政策“中性”和“把好货币供给总闸门”的表述,更加强调逆周期调节和结构性货币政策缓解小微、民营企业融资问题。明明分析,“中性”和“闸门”的消失,往往意味着边际宽松的货币政策。在全球增速放缓,未来不确定性增加的背景下,去杠杆的节奏和力度存在进一步放缓的可能,预计未来货币政策仍有边际宽松的空间。[]货币政策执报告也称,货币政策有较大空间,但也面临艰巨挑战。关于下一步的计划,报告表示将坚持稳中求进工作总基调,稳健的货币政策保持松紧适度,强化逆周期调节,把握好宏观调控的度,在多目标中实现综合平衡。[]所谓“稳健”的货币政策,报告解释称,“继续实施稳健的货币政策,并不意味着货币条件维持不变,而是要根据形势发展变化动态优化和逆周期调节,适度熨平经济的周期波动,在上期防止经济过热和通货膨胀,在下期对抗经济衰退和通货紧缩。”[]对此,明明预计,未来降息和扩表皆有可能。降息方面,方式可能有很多种,更大概率是调整OMO政策利率,其他还包括创新工具并给予利率优惠等;扩表方面,当前货币政策传导机制仍受到阻滞,可以动用价格工具,也可以选择进主动扩表,亦不排除有新工具的出现。[] []责任编辑:鲍一凡

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